Il mercato italiano cresce a doppia cifra e Latam Airlines punta a rafforzare ulteriormente la propria presenza. La compagnia guarda al 2027 con prospettive positive, sostenuta dall’andamento della domanda verso il Sud America e da una strategia che combina potenziamento dei collegamenti, ampliamento del network domestico brasiliano e investimenti sulla qualità del prodotto. Sul mercato italiano, l’obiettivo è consolidare l’offerta da Roma e Milano, arrivando a sette frequenze settimanali da ciascuno dei due aeroporti, per un totale di 14 voli alla settimana.
“L’Italia è un mercato molto importante per noi. È l’unico, fatta eccezione per la Spagna, in cui operiamo da due diversi aeroporti: Milano e Roma”, spiega Davide Ioppolo, regional commercial director di Latam airlines. “Registriamo una crescita a doppia cifra, in linea con l’andamento positivo della compagnia e con quello del traffico passeggeri negli aeroporti italiani”.
Un risultato che si inserisce in una dinamica favorevole della domanda verso il Sud America. “La soddisfazione principale di quest’anno è che, nonostante l’incremento dei prezzi legato al caro carburante, abbiamo registrato un aumento dei passeggeri”.
Brasile e Perù trainano la domanda
Il Brasile si conferma la principale destinazione per volumi e crescita, mentre il Perù ha evidenziato una ripresa significativa durante la stagione estiva, dopo un periodo caratterizzato da tensioni interne e difficoltà operative. “La domanda sul Brasile rimane molto alta. Anche il Perù ha performato particolarmente bene: dopo alcuni anni complicati, ha ritrovato maggiore stabilità ed è tornato a crescere”. Tra le tendenze che Latam osserva sul segmento leisure emerge inoltre una maggiore propensione a combinare più Paesi nello stesso itinerario. Una dinamica che valorizza la capillarità del network e la possibilità di costruire viaggi multidestinazione attraverso un unico vettore.
“C’è una tendenza sempre più forte a non visitare un solo Paese. Chi parte per il Sud America vuole magari combinare il Brasile con l’Argentina, oppure il Perù con il Cile o la Colombia. Per noi questa è una grande opportunità, perché la nostra proposta di valore consiste proprio nell’offrire al mercato la possibilità di utilizzare un solo operatore per visitare diverse destinazioni”.
“La rete permette, ad esempio, di raggiungere San Paolo dall’Italia, proseguire verso Lima e Santiago e rientrare in Europa attraverso Madrid, sfruttando anche le connessioni con altri vettori – precisa il manager – possiamo offrire un’unica franchigia bagaglio e un’unica tariffa, dando al passeggero la possibilità di visitare più Paesi senza dover necessariamente ripercorrere la stessa rotta dell’andata”.
Ampliamento dei network brasiliano
Un tassello importante della strategia di sviluppo è rappresentato dall’accordo con Embraer, che prevede 24 aeromobili in ordine fermo e un’opzione per ulteriori 50, per un totale potenziale di 74 velivoli. L’ingresso dei primi due Embraer E195-E2 nella flotta di Latam ricevuti a ottobre, segna una tappa significativa per il gruppo, che introduce così una nuova tipologia di aeromobile.
“Per Latam è la prima volta che viene siglato un accordo di questo tipo con un costruttore diverso da Boeing e Airbus. Questi aeromobili, per dimensioni, capacità ed efficienza, ci permetteranno di servire mercati che oggi non raggiungiamo”.
L’investimento è destinato prevalentemente al mercato domestico brasiliano e consentirà di collegare città che presentano caratteristiche aeroportuali o livelli di domanda non compatibili con l’impiego di aeromobili più grandi.
“In alcuni aeroporti è difficile operare con un Airbus A320 per le dimensioni delle piste. In altri casi non sarebbe economicamente conveniente utilizzare un A320 o un A319 perché la capacità sarebbe eccessiva. Gli Embraer ci consentiranno di calibrare meglio l’offerta e di servire la domanda in modo più preciso”.
I nuovi aeromobili potranno essere impiegati anche per incrementare le frequenze sulle rotte già operative, attraverso una combinazione di modelli differenti. La prima fase del programma prevede l’introduzione di 14 velivoli, con avvio delle operazioni dal 30 novembre e un coinvolgimento iniziale di 42 rotte domestiche brasiliane.
L’ampliamento della rete domestica potrà così generare nuove opportunità di accesso alle destinazioni brasiliane anche per i passeggeri in arrivo dall’Italia e dall’Europa. La compagnia sta lavorando alla definizione della nuova rete prima di avviare un piano di promozione dedicato, anche in collaborazione con i tour operator.
Ricavi a +18% e premium
I risultati del terzo trimestre 2026 confermano il buon andamento del gruppo, nonostante la pressione esercitata dai costi energetici. Latam Airlines ha registrato ricavi operativi per 4,6 miliardi di dollari, in aumento del 18,4% rispetto allo stesso periodo del 2025, e un utile netto di 441 milioni, in crescita del 16,3%. L’Ebitda rettificato si è attestato a 1,1 miliardi di dollari, mentre il risultato operativo rettificato ha raggiunto 573 milioni, con un margine del 12,5%.
La performance si inserisce in un trimestre caratterizzato da un incremento del 52,1% del prezzo medio del carburante, che ha comportato un impatto economico stimato in circa 520 milioni di dollari. “Siamo riusciti a trasferire sui prezzi dei biglietti circa l’80% dell’incremento del costo del carburante. A fronte di una crescita dei ricavi del 18%, abbiamo registrato un aumento dei passeggeri di circa il 3%. Questo differenziale è riconducibile soprattutto all’adeguamento della tariffa media”, spiega Ioppolo.
Nel trimestre la capacità complessiva del gruppo è aumentata del 7,7%, con un load factor dell’83,7%. I ricavi derivanti dal trasporto passeggeri hanno raggiunto i 4 miliardi di dollari (+17,8%), sostenuti anche dalla crescita del 9,4% dei ricavi unitari per passeggero. Particolarmente positiva la performance del segmento premium, che ha registrato un incremento del 23% su base annua.
A contribuire ai risultati è anche il business cargo, con ricavi pari a 483 milioni di dollari, in crescita del 19,5%, e 256mila tonnellate di merci trasportate nel trimestre. Sul fronte della fidelizzazione, Latam pass ha raggiunto 57 milioni di iscritti, con un aumento del 9% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
La crescita del segmento premium è legata agli investimenti realizzati negli ultimi anni sul prodotto, dal rinnovamento delle cabine business ed economy al miglioramento delle lounge e del programma fedeltà.
“Abbiamo innalzato la qualità della nostra offerta e questo ci ha permesso di intercettare una quota di domanda meno sensibile al prezzo, mantenendo e in alcuni casi aumentando le tariffe senza compromettere in misura significativa i volumi”.
Ioppolo individua nella disciplina finanziaria e operativa due fattori determinanti per questi risultati. “Dopo il Covid e il processo di ristrutturazione della compagnia, siamo riusciti a mantenere una gestione finanziaria rigorosa, crescendo in maniera misurata e sostenibile. Abbiamo inoltre reso la struttura dei costi più flessibile, così da poter adeguare la capacità sia nelle fasi di crescita sia quando il mercato richiede un ridimensionamento”.
Resta tuttavia l’incognita legata alla durata delle tensioni internazionali e al conseguente aumento dei costi energetici. “Le compagnie che hanno costruito una base solida nel segmento premium riescono ad assorbire meglio questi aumenti, perché si tratta di una clientela meno guidata esclusivamente dal prezzo. Ma più questa situazione si prolunga, più diventa difficile per la domanda assorbire i costi e, di conseguenza, per le compagnie mantenere la redditività”.
Solidità finanziaria
I risultati trimestrali si accompagnano a un rafforzamento del profilo finanziario del gruppo. Alla fine di settembre LATAM disponeva di una liquidità pari a 4,4 miliardi di dollari, equivalente al 26,4% dei ricavi degli ultimi dodici mesi, e di un rapporto di leva finanziaria netta rettificata pari a 1,5 volte.
Un ulteriore riconoscimento è arrivato da S&P Global Ratings e Fitch Ratings, che hanno migliorato il rating creditizio della compagnia da bb a bb+, con outlook stabile. Le due emissioni obbligazionarie garantite hanno così raggiunto il livello bbb-, corrispondente all’investment grade.
Alla luce dei risultati conseguiti, Latamintervallo compreso tra 17,6 e 17,8 miliardi di dollari e quella dell’Ebitda rettificato tra 3,9 e 4,05 miliardi. Le stime considerano, per il quarto trimestre, un prezzo del carburante pari a 180 dollari al barile.
Sostenibilità e innovazione
Sul fronte ambientale, Latam porta avanti iniziative che riguardano sia le operazioni di volo sia la riduzione dei materiali utilizzati a bordo. Tra i risultati indicati dalla compagnia figura la riduzione del 97% dell’utilizzo della plastica monouso. Un’altra tecnologia adottata è Aeroshark, sviluppata da Lufthansa Technik e applicata ai Boeing 777 della flotta.
Si tratta di un rivestimento che riproduce la struttura della pelle dello squalo e contribuisce a ridurre la resistenza aerodinamica, con un risparmio di carburante che può arrivare fino all’1%. “Può sembrare una percentuale contenuta, ma su un aeromobile impiegato nel lungo raggio significa risparmiare milioni di dollari di carburante e ridurre le emissioni”.
Per quanto riguarda i Sustainable Aviation Fuels (Saf), Latam aveva fissato l’obiettivo di arrivare ad un utilizzo di almeno il 5% entro il 2030. Un traguardo che si confronta con la limitata disponibilità di questi carburanti in Sud America, dove mancano ancora impianti produttivi. “Abbiamo voluto porre il tema al centro del dibattito e stimolare i governi ad avviare un percorso in questa direzione. Abbiamo inoltre finanziato, insieme ad Airbus e al Mit di Boston, uno studio sulla decarbonizzazione del settore dell’aviazione in Sud America”.
L’innovazione riguarda anche i processi interni. L’intelligenza artificiale è già utilizzata in diversi dipartimenti, dalla manutenzione al monitoraggio operativo, fino alle attività commerciali e amministrative. La compagnia ha adottato un modello che mette a disposizione dei dipendenti strumenti e formazione per sviluppare applicazioni interne. “Sono state create centinaia di app, utilizzate da diversi dipartimenti per automatizzare attività e rendere più efficienti i flussi di lavoro. L’obiettivo è risparmiare tempo e migliorare l’efficienza, non sostituire le persone”.
Valeria Beccari
